季峥:黄金上涨的概率更大些

2020/9/21 11:08:38 季峥

目前市场的焦点,还是美国新一轮经济刺激计划的规模。

大家都知道,上半年美国政府推出3万多亿美元规模的经济刺激计划,美国政府的财政赤字持续上升,到26万亿美元左右。同时美联储购买了美国国债为财政赤字融资,所以美联储资产负债表急剧扩张,到了7万亿美元。

财政赤字和资产负债表扩张,就是我们常说的印钞票,货币贬值。所以美元就下跌,黄金自然上涨。经济刺激计划对于股市则是中线利好。

上周五美国众议院议长佩洛西表示,坚持新一轮刺激法案的规模至少要达到2.2万亿美元。之前特朗普政府表示,可以接受1.5万亿美元的财政刺激计划,实际上黄金也出现了上涨。现在情况来看,刺激规模最少是1.5万亿美元,可能是2万亿美元之上。这种规模的刺激计划,以我的看法,其实是相当大的。等于是上半年美国经济刺激规模的一半多。

我认为,如果方案大于1.5万亿美元,对于黄金和股市都是利好。实际上,上周对于1.5万亿美元规模已经做出了积极反应,只不过方案后面被佩洛西否决。

那么如果新一轮经济刺激方案,僵持不下,迟迟不能达成呢?

这种可能性也存在。这意味着美国三、四季度经济会因此受到比较大的负面影响。经济受到影响的话,对于黄金应该是利好,对于美元应该是利空。而且新方案只是推迟,并不会被取消。僵持时间越长,其实对于黄金越有利。

所以总体而言,黄金目前的基本面并不差。技术上,走出了下行趋势压力。黄金后市上涨的概率更大一些。

市场担心美联储缩表,现在看美联储继续保持每周1200亿美元的购买规模。而且新一轮经济刺激计划推出的话,美联储资产负债表预计迅速扩张。

美国经济的增长是在二季度超低基数的背景下发生的。全年仍是6%左右的负增长。同时是在大量债务驱动下的增长,经济真正的复苏还是任重道远。今年这方面对黄金和白银不会有太大压力。

黄金支撑1940、1935美元,压力1965美元。

黄金TD支撑412,压力417。

操作上,低多为主。

白银支撑26.5美元,压力27.5美元。

白银TD支撑5740、5700,压力5850、5950

操作上,低多为主。