兴业投资:OPEC+强化执行力,美油刺穿41美元

2020/9/21 7:02:07 兴业投资

原油价格周四早盘一度承压回落,因飓风影响过后市场对供需前景的担忧再度浮现,以及美元在美联储决议后走强,也令美元计价的大宗商品价格额外承压。但随着OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)敦促各成员国积极主动,做好采取进一步行动的准备,国际油价受此提振再度走强,连续第三个交易日收高。截止美国收盘,美国WTI原油10月期货收涨0.67美元,或1.67%,报40.87美元/桶,最高触及41.20美元/桶,最低跌至39.41美元/桶;布伦特原油11月期货收涨0.97美元,或2.29%,报43.25美元/桶,盘中最高触及43.47美元/桶,最低跌至41.46美元/桶。

随着飓风“萨莉”在阿拉巴马州西部登陆,使得墨西哥湾沿岸的炼油厂免受强风的袭击,飓风对油价的提振作用消退,行情重归供需基本面左右。国际原油周四早盘再度承压,一方面,市场仍然担忧油市供需过剩,另一方面,美元在美联储决议后走强,也令美元计价的大宗商品价格额外承压。此外,投资者担心,一旦拜登获胜当选为美国下届总统,可能放宽对伊朗的制裁措施,令更多原油出口产能冲击原油市场。

路透社刚刚发布消息称,由于担心飓风“莎莉”的影响,墨西哥湾的石油生产商不得不停工五天,目前正在逐步恢复工作。该消息还指出,最近沙特石油出口增加是油价上行空间受阻的一个原因。周四公布的官方数据显示,沙特7月石油日出口量从上月的纪录低点升至573万桶。

在飓风莎莉威力减弱后,美国海上钻井公司和出口商周四开始清理海面,并开始重新启动关闭了五天的墨西哥湾闲置钻井平台。工作人员被空运回至少30个海上石油和天然气平台。在墨菲石油公司本周重新启动后,Equinor公司和雪佛龙公司开始让员工重返墨西哥湾的钻井平台。

在最新的客户报告中,高盛分析师维持了对布伦特原油年底价格的预测,同时对明年的前景做出了建设性的预测。9月份全球石油库存应会下降。第四季度可能会出现每日300万桶的市场缺口。我们对2021年的建设性看法保持不变。布伦特原油今年年底价格预测仍为49美元/桶。

鉴于新冠疫情出现反弹迹象,全球经济复苏不均衡,OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)敦促各成员国积极主动,做好采取进一步行动的准备。会后公报称,“全球还没有出现普遍的复苏,而且一些国家的感染人数有所增加。在当前环境下,JMMC强调了主动和先发制人的重要性,建议成员国在需要时采取进一步必要措施”。OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)建议把产量未达到目标的成员国的补偿性减产期限延长至12月底。如果油市因需求疲软和新冠病例攀升而恶化,OPEC+可能会在10月召开特别会议。在油价下跌且全球经济前景充满不确定的背景下,JMMC敦促产油国更好地执行减产协议给油价提供支撑。

沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹?本?萨勒曼强烈谴责试图超额开采原油的该组织成员国,向最亲密的盟友阿拉伯联合酋长国进行了毫不掩饰的抨击。最近几个月,阿联酋已成为OPEC+中最糟糕的配额遵守者之一。根据国际能源署(IEA)的数据,该国仅遵守了8月份减产额度的10%。沙特能源大臣周四警告交易商不要在油市大举押注,称他将努力让市场“无法预料”,并承诺那些油价投机客将受到“地狱般的”伤害。

俄罗斯能源部长诺瓦克参加OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)在线会议后对Rossiya24电视台表示,全球石油需求预计要到2021年第二季度才会完全复苏,而之前更为乐观的预测是2021年第一季度。当前全球石油消耗量约为9300万桶/日,比危机前降低7%;需求复苏有放缓风险;有必要进行监控以避免市场过剩;当前需求超过供应约150-200万桶/日,使得库存水平逐渐降低。所有部长都确认遵守OPEC+协议,落后者确认计划补偿过剩产量。

此外,阿联酋能源部长马兹鲁伊周四表示,已经就补偿减产规模通知联合部长级监督委员会(JMMC),9月减产执行率将达到100%,本月产量不会超过协议限额,已经向OPEC+上报了补偿减产计划。

接下来,市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(BakerHuges)的每周石油钻井平台数。此前截至9月11日当周,石油钻井总数减少1座至180座,预期为保持不变。当然,投资者将继续密切关注国际贸易关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响,以寻找石油的短期交易机会。

美元指数

美元指数周四早盘延续美联储决议后的反弹走势,因美联储的政策行动和言辞不如预期鸽派,令失望的美元空头止损,诱发了美元的短线反弹。但触及93.572逾一周新高后反转大幅回撤,并跌至92.842低点,因周四公布的美国经济数据疲软,支持美联储超宽松货币政策是合理的。与此同时,全球经济趋于好转和疫情有望在疫苗得到应用后受控的前景,也令美元的避险需求下降。此外,美国大选的不确定性也削弱了美元人气。

周四凌晨FOMC发表声明后,西班牙对外银行分析师指出,前瞻性指引的变化表明,利率将无限期地保持在零利率下限,即使在目标实现之后,利率也将保持在中性水平以下。根据最近的声明以及对委员会长期目标和货币政策策略的改变,我们已经修正了政策利率的预测,第一次加息将在2025年。这意味着长期收益率将在很长一段时间内保持在历史平均水平以下。如果经济状况出现意外的好转,政策利率可能会提前上调,可能在2024年。然而,考虑到冠状病毒的长期影响、政策不确定性的升高、劳动力市场状况的预期温和改善、通货膨胀和深度衰退后的通货膨胀预期,低政策利率持续更长的时间的风险仍然很高。

费城联邦储备银行公布的制造业商业前景调查显示,9月份整体扩散指数从8月份的17.2%小幅降至15,符合预期。新订单指数从19.0升至25.5。近42%的公司报告本月新订单增加,16%报告下降。出货指数上升27点至36.6。超过45%的公司报告本月出货量增加,上月为26%。而就业指数上升7点至15.7。该调查的未来指数显示,人们对未来6个月的制造业活动更加普遍乐观。

美国劳工部周四公布的数据显示,截至9月12日当周,首次申请失业救济的人数为86万人,略高于市场预期的85万,前一周数据由88.4万上修为89.3万。四周移动平均值为91.2万,较前一周修正值减少6.1万。截至9月5日当周,经季节调整后续请失业金人数为1262.8万人,比前一周修正值减少了91.6万人。美国上周初请失业金人数下降,但仍维持在极高水准,因就业市场复苏放缓,且消费者支出在财政刺激措施减弱之际降温。尽管当周初请人数连续第三周低于100万是一个不错的迹象,但该数字录得86万,仍是疫情前正常水平的四倍多,也远高于金融危机崩溃时期的任何一周的峰值。

美国房屋数据显示,8月新屋开工环比下降5.10,折合年率为141.6万户,预期下降0.9,或148.3万户,前值增长22.6,为149.6万户;同时8月营建许可环比下降0.90%,折合年率为147万户,预期增长2.0%,或151.2万户,前值增长18.8%,为149.5万户。8月份的营建许可总数和新屋开工总数数据下降,这让人有些意外。这或表明,7月份这两项房地产市场指标的反弹可能是“V”型复苏中的峰值。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道收敛,油价升穿中轨;14和20日均线持平;随机指标在超买区走高。

4小时图:保利加通道上扬,油价跟随上轨发展;14和20均线看涨;随机指标进入超买区。

1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标进入超买区。

综述:预计日内油价将在39.40-42.30区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月17日高点41.20,突破后将上探9月7日高点41.80,然是8月27日低点42.30和9月1日低点42.70,以及9月1日高点43.40和2月28日低点43.80;而下方支持留意9月18日低点40.75,跌破将下探9月16日高点40.30,然后是9月17日低点39.40和9月15日高点38.65,以及9月16日低点38.35和9月11日高点37.80。

布伦特原油

日图:保利加通道收敛,油价升穿中轨;14和20日均线跌势趋缓;随机指标在超买区走高。

4小时图:保利加通道上扬,油价跟随上轨发展;14和20均线看涨;随机指标进入超买区。

1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标进入超买区。

综述:预计日内油价将在42.40-44.50区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月21日低点43.60,突破将上探9月4日高点44.50,然后是8月31日低点45.20和9月1日低点45.40,以及9月2日高点46.00和8月31日高点46.50;而下方支持留意9月18日低点43.10,跌破将下探9月16日高点42.40,然后是9月17日低点41.45和9月9日高点41.15,以及9月16日低点40.55和9月14日高点40.05。

周五关注:

美国第二季度经常帐

美国9月密歇根大学消费者信心指数初值

贝克休斯美国每周石油钻井平台数

圣路易斯联储主席布拉德发表讲话