兴业投资:美元走软&库存下降,国际油价暴涨逾4%

2022/9/29 15:49:39 兴业投资

国际油价周三前半日承压,一度逼近此前触及的逾8个月低点,主要受经济衰退抑制原油需求的担忧的打压,但随着美国官方公布的原油库存下降以及美元大幅回撤,推动国际油价大幅反弹,涨幅一度超5%。截止美国收盘,美国原油11月期货收涨3.24美元,或4.13%,报81.70美元/桶,盘中最高触及82.31美元/桶,最低跌至76.54美元/桶;布伦特原油12月期货收涨3.49美元,或4.13%,报87.90美元/桶,盘中最高触及88.17美元/桶,最低跌至82.91美元/桶。

全球主要央行大幅加息抑制了全球经济增长,进而削弱原油需求,这持续给油价带来压力。世界银行行长马尔帕斯说,全球能源生产从俄罗斯转向多样化可能需要数年时间,这会延长滞胀的风险。发展中国家面临的紧迫危险是,全球增长的急剧放缓将加深为全球衰退。欧洲经济衰退的可能性增加了。

根据美国达拉斯联储最新能源调查报告,由于经济衰退风险对市场造成压力,页岩油行业的高管们在过去三个月大幅调低了油价预期。根据达拉斯联储银行的季度能源调查,美国油价到年底时将低于每桶100美元,在今年7月至9月期间,其平均价格为每桶85.49美元。在本次的季度调查中,数量最多的受访者预计西德克萨斯中质油(WTI)将跌至80美元/桶的价格区间,这与上一季度的调查形成鲜明对比,当时数量最多的受访者预计年底时油价将高于每桶100美元。

美国燃料库存数据显示降幅超出预期,消费者需求出现反弹,支撑油价反弹。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示,截至9月23日当周,美国原油库存减少21.5万桶至4.307亿桶,预期增加44.3万桶,前值增加114.2万桶;汽油库存减少242.2万桶,预期增加70.9万桶,前值增加156.9万桶;精炼油库存减少289.2万桶,录得2022年4月8日当周以来最大降幅,预期减少6.9万桶,前值增加123.1万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存增加69.2万桶,前值增加34.3万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少457.5万桶至4.226亿桶,降至1984年7月27日当周以来最低,为连续第55周下降。此外,上周美国国内原油产量减少10万桶至1200万桶/日。

随着亚洲消费大国需求出现反弹迹象,以及美国出售战略储备的工作接近尾声,第三季度下跌超过22%的油价可能正在走出谷底。加拿大帝国商业银行高级能源交易员RebeccaBabin说:“我确实认为我们正在触底,但它将继续异常波动,并继续让轻松的投机资金远离这个市场。”

与此同时,英国央行周三承认英国国债市场的交易状况堪忧,并宣布从当日开始,将在未来两周内购买英国国债。这给一直遭受激烈抛售的全球市场暂时得到喘息,股市反弹,美元指数大幅下挫,提升了原油吸引力,因美元走软使得持有非美货币的投资者购买原油更加便宜。

美国准备对俄罗斯实施金融和能源制裁,欧盟也将推出第八轮制裁。美国国务院周三表示,美国将在未来几天就俄罗斯在乌克兰被占领地区举行“虚假”公投对俄实施经济制裁,拜登政府官员考虑未来的制裁行动指向金融和能源领域。白宫发言人让皮埃尔说,这些措施将包括惩罚俄罗斯境内外支持吞并行动的个人和实体。同时,欧盟执委会周三提议,对俄罗斯实施第八轮制裁,包括更严格的贸易限制、将更多人列入制裁黑名单以及对俄石油出口设置油价上限。欧盟执委会主席冯德莱恩对记者表示。“我们不接受(在俄罗斯占领的乌克兰地区)举行的虚假公投,也不接受任何形式的吞并...我们决心让克里姆林宫为事态的进一步升级付出代价,我们提出了一套新的严厉制裁举措。”

此外,飓风伊恩袭击佛罗里达州也引发供应趋紧担忧,也支撑了油价。飓风伊恩确实造成了墨西哥湾主要石油平台的暂时中断,英国石油和雪佛龙在周一削减了海上石油平台的产量并疏散了员工,据LipowoilAssociates估计,这些设施的日产量为48.5万桶,占墨西哥湾石油产量的27%,占美国石油总产量略低于5%。

OPEC+将在10月会议上宣布减产的猜测也推高油价。原油期货周三的反弹可能只是暂时的,因为宏观基本面因素(即美元)暂时影响了市场走势。原油的隐含波动率最近有所回升,表明这种大宗商品将面临艰难时期。如果OPEC+在下周会议宣布减产,油价有可能会持续上涨。近期政策制定者对其他市场的干预一直是媒体关注的焦点,这可能给石油多头带来一些希望,在全球经济前景疲弱、需求低迷的情况下,OPEC+可能会减产。昨晚有消息称俄罗斯呼吁欧佩克+减产100万桶/日。加拿大皇家银行表示,OPEC+可能在10月5日的会议上提议减产50万桶/日-100万桶/日。

美元指数

美元指数周三开盘后自114.081水平继续上扬,但触及114.778高点后大幅下挫,最低跌至112.561,跌幅超200多点,因英国央行出手拯救证券市场,周三购买了10.25亿英镑国债。这提振了市场乐观情绪,股市上涨,美国国债收益率从多年高点大幅回落,削弱了美元需求。

在2010年以来首次达到4%的高点后,10年期美国国债基准收益率急剧下降,因为投资者预期美联储将更快放慢加息的步伐。收益率的大幅下降提高了投资者的风险偏好。

据路透社报道,亚特兰大联邦储备银行总裁RaphaelBostic周三表示,目前的基线情景包括11月升息75个基点,12月升息50个基点。如果这种情况成为现实,加息的步伐将大幅放缓,因为4.6%的预期最终利率与美联储政策制定者预期之间的偏差将大幅缩小。

今日,投资者将密切关注美国国内生产总值(GDP)数据。根据市场共识,美国第二季度折合成年率的经济活动预计下降0.6%。低于预期的GDP数据将进一步削弱美元指数。

美国人口普查局周三公布的数据显示,美国8月国际贸易逆差从7月的902亿美元减少29亿美元,至873亿美元。8月份的商品出口为1798亿美元,比7月份减少了17亿美元;8月份的进口商品为2671亿美元,比7月份减少了46亿美元。此外,该报告还显示,8月份批发库存上升1.3%,高于市场预期的0.7%。

全美地产经纪商协会周三公布的数据显示,美国8月份成屋签约销售指数下降2%,低于预期的下降1.4%和前值下降1%。美国8月成屋签约销售指数录得2020年4月以来的最低水平,因抵押贷款利率上升令需求承压。全美地产经纪商协会首席经济学家LawrenceYun表示,抵押贷款利率的走向——上行或下行——是购房的主要动力,处于十年高位的抵押贷款利率严重影响了合同的签订。如果抵押贷款利率放缓,而经济继续增加就业,那么购房应该也会企稳。

美元经过短暂的调整后重新走强。德国商业银行经济学家预计,美元将保持强势。美联储的央行官员们继续明确表示,通过大幅加息来对抗通胀仍是他们的首要任务。当然,他们也看到了经济面临的风险,但最近公布的数据几乎没有让金融市场有理由质疑美联储的决心。无论从哪个角度看,美元从现在起还能升值多少,似乎都是个问题。然而,目前没有其他选择。美元的强势可能还会持续一段时间。

亚特兰大联储主席博斯蒂克周三表示,目前的基准情景包括11月升息75个基点,12月升息50个基点。通货膨胀率太高,没有以足够的速度回归目标。缺乏进展意味着美联储需要在年底前适度收紧利率,将利率控制在4.25%至4.5%之间。供应方面的改善没有预期的那么快。从国际事件来看,但感觉美国有相当大的势头,不太容易受到传染。需求方面出现了一些改善的迹象,但这只是初步的。目前还没有迹象表明美国国债市场出现了功能失调。低于趋势增长率、更理性的劳动力市场、对更广泛产品的疲弱需求,都将是通胀减弱的信号。我不认为美国经济衰退是必然的结果,预计失业率只会上升到4.1%。

芝加哥联储主席埃文斯周三接受采访时称,到目前为止,我们需要解决通货膨胀问题。预计到3月联邦基金利率将达到最高水平。在今年年底或明年3月,美联储的政策利率在4.5%-4.75%之间是一个很好的目标。通货膨胀太过高企。可以说美联储应该更早开始加息。全球各国央行都处于上调利率的环境中。昨日,埃文斯表示,美联储今年将需要至少再加息一个百分点,并提出较此前更为激进的政策立场。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道下滑,油价向中轨回升;14和20日均线看跌;随机指标走高。

4小时图:保利加通道扩散,油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。

1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在80.30-83.00区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月29日高点82.40,突破后将上探9月20日低点83.00,然后是9月23日高点83.90和9月15日低点84.40,以及9月18日低点84.80和9月22日高点85.95;而下方支持留意9月29日低点81.50,突破后将下探9月26日高点80.30,然后是9月27日高点79.45和9月25日低点78.90,以及9月23日低点78.10和9月27日低点76.60。

布伦特原油

日图:保利加通道下滑,油价向中轨回升;14和20日均线看跌;随机指标走高。

4小时图:保利加通道扩散,油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标自超买区回撤。

1小时图:保利加通道上扬,油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在87.10-90.30区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月29日低点89.50,突破将上探9月23日高点90.30,然后是9月23日高点90.80和9月12日低点91.20,以及9月14日低点91.90和9月22日高点92.75;而下方支持留意9月19日低点88.50,跌破将下探9月26日高点87.60,然后是9月27日高点87.10和1月25日低点86.20,以及9月23日低点85.50和9月28日低点84.25。

周四关注:

美国第二季度GDP终值

美国第二季度个人消费支出(PCE)物价指数

美国每周申请失业金人数

圣路易斯联储主席布拉德发表讲话

克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话

旧金山联储主席戴利发表讲话